אם ברצונך לצמצם ביעילות את הגירעון בסחר האמריקני מול סין, נראה שתעשיית האלקטרוניקה היא הבחירה הברורה ביותר. אם לוקחים בחשבון גורמים פוליטיים ואחרים ברורים יותר, הענפים המושפעים יותר כוללים חלקי רכב, מכשירי חשמל לבית, רהיטים, מוצרים אלקטרוניים ותעשיות אריזה והדפסה תומכות בענפים אלה.
"פגישת ה- Xi המיוחדת" הידועה בעולם נסגרה, והוכרז על מידע שמשך תשומת לב רבה מתעשיית הייצור. על פי אתר הבית הלבן, שר המסחר האמריקני וילבור רוס הודיע על "תוכנית מאה יום" ביום שישי (7 באפריל 2017), כלומר סין וארצות הברית יחלו בפגישה של 100 יום בנושא סחר.
דווח כי המטרה העיקרית של "תוכנית מאה הימים" היא להגדיל את הייצוא האמריקני לסין ולהפחית את הגירעון המסחרי הדו-צדדי של עד 2.400 מיליארד יואן. רוס גם גילה כי סין הביעה עניין בהפחתת עודפי הסחר בשל השפעתה על האינפלציה ועל אספקת הכסף.
על רקע "תוכנית הסחר של מאה הימים" בסין-ארה"ב
לפני ביקורו של טראמפ בסין, הוא הזכיר את נושא הגירעון הסיני בין סין לארה"ב, שעשוי גם לגרום לממשלת סין "להיות מוכנה לעזוב". אם לשפוט על פי המידע שנחשף בתדריך הבית הלבן, ייתכן שיש "תוכנית סחר של 100 יום" בין סין לארצות הברית כדי להפחית את חוסר האיזון המסחרי בין סין לארצות הברית. בסוף שנת 2016 ניתחנו את האפשרות למלחמת סחר סין-אמריקאית, כולל הסטטוס קוו של סחר סין-אמריקאי.
לסחר בין סין לארצות הברית המאפיינים הבאים:1) השלמה גדולה מהתחרות. סין מייצאת יותר מוצרי צריכה תעשייתיים קלים בזמן שהיא מייבאת יותר מוצרי טכנולוגיה ומוצרי הון. יש מידה מסוימת של השלמה בסחר בין סין לארצות הברית, וזה גרוע עוד יותר עם הסחר ביפן-ארה"ב כאשר פרצה מלחמת הסחר ביפן-ארה"ב בראשית שנות השמונים. רוב התחרות שונה במהותה;
2) הגירעון המסחרי בין סין לארצות הברית הוא גדול יחסית, אך הוא נגרם בעיקר מחוסר איזון של פריטי סחורות הון כגון מוצרים מכניים וחשמליים.
אנו מצפים כי צעדים אפשריים של תוכנית הסחר של מאה הימים כוללים:1) סין דורשת מארצות הברית להקל על מגבלות הייצוא, במיוחד בתחומים הקשורים להייטק;
2) סין מרחיבה את היבוא של מוצרים חקלאיים ושדות נלווים אחרים מארצות הברית;
3) סין מתאימה את מכסי היבוא על קטגוריות מסוימות כדי להפחית את עלות היבוא ולקדם את היבוא;
4) סין וארה"ב פותחות הדדי שטחי השקעה, מרפות מגבלות השקעה וכו '. בנוסף, עלינו להבין כי חוסר האיזון המסחרי בין סין לארצות הברית לא נוצר תוך יום, והוא קשור קשר הדוק לחלוקת העבודה בכלכלה העולמית. לא ניתן לשנות אותה בפרק זמן קצר על ידי "תוכנית הסחר של מאה הימים".
מילות המפתח של תוכנית מאה הימים: "צמצום עודף הסחר"
היכן מילת המפתח של "תוכנית מאה הימים" היא שסין רוצה "לקצץ את עודף הסחר". אחרי שצפיתי כל כך הרבה זמן בכלכלה, מעולם לא שמעתי על שום מדינה ש'מעוניינת 'להפחית את עודפי המסחר שלה. עודף המסחר של שושלת צ'ינג שלף את הכסף בכיסיה של בריטניה ואילץ את השדים הבריטיים להפליג. תבוסה וניצחון זה עניין אחר. לפחות אף מדינה לא אוהבת עודף אלא מעדיפה גירעון - הדבר נכון גם לגבי ארצות הברית.
ובכן, כעת אנו הולכים לקצץ את העודף, שמשמעותו האטה בצמיחת מטבע החוץ וגידול בהוצאות. המצב של יתרות מטבע החוץ בשנתיים האחרונות היה ידוע לעוברים ושבים. למותר לציין שזה לא נוח ליחידים ללכת לבנק להחליף כמה שטרות ירוקים, נכון? שלא לדבר על כמה חברות זרות רוצות לשלוח כסף החוצה.
עכשיו אנחנו יודעים שאנחנו צריכים לקנות יותר דברים אמריקאים כדי לתמוך בייצור בצד השני, ולמכור פחות דברים כדי לתפוס את עבודתם. באנלוגיה, עתודות מטבע החוץ המצומצמות כבר יתחזקו. מה לגבי שער החליפין?
בהנחה שהרנמינבי ימשיך להיחלש, תהיה דילמה. במקור מיובא 100 מוכפל ב- 6.9. בעתיד, לא רק יבוא של 200 אלא גם כפול 7.9, אז כמה מרזרבות מט"ח שלנו יכולות להיות?
השפעה על תעשיית הייצור בסיןלכן, כאשר "תוכנית מאה הימים" מתרחשת שכבה אחר שכבה, בנסיבות שעל סין להבטיח עתודות חוץ ולהגן על שער החליפין, לממשלת סין אין ברירה אלא להעלות את הריבית או להעלות את הריבית בתחפושת. על פי הנחת יסוד זו, המימון השנה יהיה רק הדוק אך לא רופף, בקרות המט"ח יהיו צמודות אך לא רופפות, והנדל"ן יהיה צמוד אך לא רופף. כתוצאה מכך, הצריכה המקומית תעמוד בפני מבחן חמור מאוד, וירידה חדה תהפוך לאירוע בהסתברות גבוהה.
בשנת 2016, עודף הסחר בסין עם ארצות הברית הגיע ל -347 מיליארד דולר ארה"ב, בעוד שעודף הסחר בסחורות הגיע ליותר מ -250 מיליארד דולר ארה"ב, שהוא המקור הגדול ביותר לעודפים. ומאחר שעודף העולה על 200 מיליארד דולר בשנת 2011, הוא המשיך להתרחב. אם יצמצם את הגירעון המסחרי הדו צדדי, ברור שיש לו השפעה רבה יותר על סחר הייצוא של סין.
מנקודת המבט של תעשיות הייצוא של סין, התעשייה העיקרית המעורבת היא ייצור. המוצרים העיקריים כוללים מוצרים מכניים וחשמליים, מוצרים אורקוליים, מוצרים שונים, תעשייה כימית ומוצריה, טקסטיל, מוצרי מתכת וכן הלאה.
אם ברצונך לצמצם ביעילות את הגירעון בסחר האמריקני מול סין, נראה שתעשיית האלקטרוניקה היא הבחירה הברורה ביותר. אם לוקחים בחשבון גורמים פוליטיים ואחרים ברורים יותר, הענפים המושפעים יותר כוללים חלקי רכב, מכשירי חשמל לבית, רהיטים, מוצרים אלקטרוניים ותעשיות אריזה והדפסה תומכות בענפים אלה.
